НЕЗЫГАРЬ – > 180
orig date 2023-07-18 05:35:06
08:40 18-07-2023
Помимо роста ипотечного кредитования в России значительно возросли покупки россиянами недвижимости за рубежом; представляется, что таким образом в условиях повышенных рисков все группы населения стремятся к выходу из денежных активов в недвижимость.
Рост кредитования преподносится ЦБ как возврат населения к прежней потребительской модели поведения. Однако указанный рост в основном обусловлен ростом ипотечного кредитования, которое вряд ли связано с ростом потребления, скорее – с инвестиционной активностью. Аналогично, подобная инвестиционная активность наблюдается и в отношении зарубежной недвижимости.
Недавнее исследование показало, что покупки россиянами зарубежной недвижимости в первом полугодии 2023г. показали прирост 36% относительно аналогичного периода прошлого года. При этом надо помнить, что за 2022г. рост уже был более чем в два раза. Результаты прошлого года показывали, что примерно 75% объектов приобретались с целью переезда. Однако в этом году можно предположить повышение инвестиционной активности. С одной стороны – массовой эмиграции из России не наблюдается, более того, по некоторым данным, некоторые из покинувших страну в прошлом году, теперь возвращаются обратно. С другой стороны – меняется география покупок. Помимо традиционных направлений, таких как Турция и ОАЭ, появляются более экзотические. Самый большой прирост спроса, в 2,4-3 раза, зафиксирован в странах Карибского бассейна и Вануату. Связано это с возможностью получения гражданства через инвестиции в недвижимость. Вероятно, резко возросшие риски хранения сбережений, в первую очередь – валютных, на счетах в банках, как иностранных, так и российских; сохранение возможности вывода капиталов за границу и резко возросшая необходимость приобретения иного гражданства для определенной прослойки граждан, обуславливают инвестиционный бум в зарубежную недвижимость.
Однако более чем очевидный рост рисков, в первую очередь, – продолжающееся падение курса рубля, оказывает аналогичное влияние и на менее обеспеченных россиян. Программы «льготной ипотеки», несмотря на явно переоцененные объекты недвижимости, представляется удачным инвестиционным вложением. С учетом того, что по некоторым оценкам разрыв цен на первичном и вторичном рынках достигает 40-60% в зависимости от региона, можно сделать некоторый вывод о реальных представлениях россиян о перспективах рубля и сбережениях в этой валюте. Возможным результатом по итогам 2023г. будет являться объем выдачи ипотеки в размере 5,5–5,8 трлн руб., что на 15–20% больше результатов 2022г., на льготные кредиты будет приходиться порядка 3-3,2 трлн руб., т.е. прирост составит 50% г/г. При этом качество заемщиков последовательно ухудшается: процент ипотечных кредитов, которые выдаются заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80%, увеличился до 40%, с начала 2023г. ПДН продолжает расти и уже сейчас опережает в размерах аналогичный показать по необеспеченным потребительским кредитам.
Рост кредитования преподносится ЦБ как возврат населения к прежней потребительской модели поведения. Однако указанный рост в основном обусловлен ростом ипотечного кредитования, которое вряд ли связано с ростом потребления, скорее – с инвестиционной активностью. Аналогично, подобная инвестиционная активность наблюдается и в отношении зарубежной недвижимости.
Недавнее исследование показало, что покупки россиянами зарубежной недвижимости в первом полугодии 2023г. показали прирост 36% относительно аналогичного периода прошлого года. При этом надо помнить, что за 2022г. рост уже был более чем в два раза. Результаты прошлого года показывали, что примерно 75% объектов приобретались с целью переезда. Однако в этом году можно предположить повышение инвестиционной активности. С одной стороны – массовой эмиграции из России не наблюдается, более того, по некоторым данным, некоторые из покинувших страну в прошлом году, теперь возвращаются обратно. С другой стороны – меняется география покупок. Помимо традиционных направлений, таких как Турция и ОАЭ, появляются более экзотические. Самый большой прирост спроса, в 2,4-3 раза, зафиксирован в странах Карибского бассейна и Вануату. Связано это с возможностью получения гражданства через инвестиции в недвижимость. Вероятно, резко возросшие риски хранения сбережений, в первую очередь – валютных, на счетах в банках, как иностранных, так и российских; сохранение возможности вывода капиталов за границу и резко возросшая необходимость приобретения иного гражданства для определенной прослойки граждан, обуславливают инвестиционный бум в зарубежную недвижимость.
Однако более чем очевидный рост рисков, в первую очередь, – продолжающееся падение курса рубля, оказывает аналогичное влияние и на менее обеспеченных россиян. Программы «льготной ипотеки», несмотря на явно переоцененные объекты недвижимости, представляется удачным инвестиционным вложением. С учетом того, что по некоторым оценкам разрыв цен на первичном и вторичном рынках достигает 40-60% в зависимости от региона, можно сделать некоторый вывод о реальных представлениях россиян о перспективах рубля и сбережениях в этой валюте. Возможным результатом по итогам 2023г. будет являться объем выдачи ипотеки в размере 5,5–5,8 трлн руб., что на 15–20% больше результатов 2022г., на льготные кредиты будет приходиться порядка 3-3,2 трлн руб., т.е. прирост составит 50% г/г. При этом качество заемщиков последовательно ухудшается: процент ипотечных кредитов, которые выдаются заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80%, увеличился до 40%, с начала 2023г. ПДН продолжает расти и уже сейчас опережает в размерах аналогичный показать по необеспеченным потребительским кредитам.