БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР – > 104
orig date 2024-12-01 11:05:52
13:20 01-12-2024
Главной темой недели стало падение курса рубля. На пике фьючерс торговался по 114.53 рублей за 1 американский доллар. Центральному банку пришлось отказаться от покупки валюты на рынке до конца года, дабы стабилизировать стоимость нацвалюты. Официальный курс на выходные замер на отметке 107.74 рублей за доллар.
Общественность и некоторые эксперты вновь выступили с критикой Э. Набиуллиной и реализуемой ее кредитно-денежной политики. Хотя в словах скептиков и есть рациональное зерно, сегодня мы постараемся объяснить логику происходящего с позиции государства и доказать, что ЦБ действует рука об руку с правительством и, попав в позицию цугцванга, руководство страны выбирает меньшее из зол.
С начала проведения СВО денежная масса в России выросла с 62 трлн рублей до 110 трлн. В процентах рост составил 77%. При этом курс доллара вырос лишь на 42% с 75 до 107 рублей, и то, большая часть роста пришлась на последние несколько месяцев. Это говорит о том, что покупательная способность всех денег в экономике даже в пересчете по нынешнему курсу осталась выше, чем было до начала СВО.
Что же тогда изменилось, тут всё просто — изменилась структура расходования. В 21 году не было СВО, не было необходимости в огромном гособоронзаказе, не нужно было платить защитникам Родины подъемные и зарплаты, кратно превосходящие оклады в остальных секторах экономики, не нужно было переманивать рабочих на оборонные предприятия из частного сектора.
Государство тратит колоссальные средства на достижение всех целей СВО, при этом доходы бюджета в условиях санкций пополнять всё сложнее, и девальвация национальной валюты — один из действенных способов решить эту проблему.
Недовольных можно понять, не все россияне работают в оборонном секторе или несут службу в зоне СВО, и покупательная способность зарплат части граждан снизилась при столь резком обесценивании национальной валюты. Здесь мы возвращаемся к тому самому цугцвангу, стоящему перед ЦБ и правительством. Государство, выбирая из двух зол, где с одной стороны невозможность наполнить бюджет, а значит и выполнить социальные обязательства, реализовать инфраструктурные проекты и многое-многое другое, а с другой временное снижение покупательной способности части россиян, выбирает второе.
После окончания СВО расходы на оборону сократятся, денежные потоки будут распределяться более равномерно по секторам экономики, а бюджет будет пополняться без необходимости резких девальваций рубля.
Россия проходит через турбулентный исторический период, и временное сокращение покупательной способности наших заработных плат — не самая высокая цена за получение более привилегированного положения в новом многополярном мире.